Макроэкономическое регулирование платежного баланса

Значение платежного баланса как статистического построения. Важнейшим источником систематизированной информации о состоянии и динамике развития внешних экономических связей страны, отражающим степень ее вовлеченности в международное разделение труда, выступает платежный баланс.

Платежный баланс отражает фактически осуществленные платежи, связанные с внешнеэкономическими операциями резидентов страны с остальным миром за определенный период времени. В платежном балансе выделяются два основных счета (раздела):

• счет текущих операций;
• счет операций с капиталом и финансовый счет. В их пределах принято выделять 4 вида промежуточных балансов:
• торговый баланс;
• баланс счета текущих операций;
• баланс движения капитала;
• баланс официальных расчетов.

Обратим внимание на ту связь, которая существует между счетом текущих операций и счетом движения капитала (финансовым счетом). В первом приближении такую связь нам
позволяет обнаружить известная формула ВВП по потоку расходов: Y = C + I + G + Xn.

Если из обеих частей уравнения вычесть потребление (С) и государственные закупки (G), то левая часть уравнения (Y – С – G) есть не что иное, как выражение сбережений (S). Тогда формула ВВП предстанет в таком виде: S = I + Xn. Это означает, что внутренние сбережения используются как источник для финансирования инвестиций и чистого экспорта. Следовательно, если инвестиционные проекты превышают внутренние сбережения страны, то такие проекты финансируются за счет внешних источников.

В итоге между счетом текущих операций и счетом движения капитала обнаруживается следующая зависимость. активное сальдо по текущим операциям (торговый баланс) может уравновешиваться оттоком капитала из страны. если страна имеет дефицит по текущим операциям, то последний может компенсироваться притоком иностранного капитала.

Регулирование платежного баланса. Ухудшение состояния платежного баланса обычно связывают с отрицательным сальдо баланса расчетов по официальным резервным счетам, когда имеет место сокращение экспорта и «бум импорта», растет внешняя задолженность правительства и хозяйствующих субъектов, сокращается приток капитала и нарастает его вывоз, когда заметно сокращаются валютные резервы страны.

Объектами регулирования выступают в первую очередь все те факторы, которые оказывают отрицательное воздействие на состояние баланса товаров и услуг, а также баланса счета капитала и т.п.

В прикладном аспекте объектами регулирования выступают экспорт и импорт товаров и услуг, валютно-обменные операции, миграция капитала и рабочей силы, международные
кредитные отношения и т.п.

Применительно к платежному балансу среди объектов регулирования следует выделить:

• внутренние (эндогенные) процессы, которые могут подвергаться суверенному регулированию со стороны органов государственного управления;
• внутренние и внешние (экзогенные) процессы, регулирование которых ограничено принятыми страной международными обязательствами или действующими процедурами (например, это может касаться обменного курса, процентной ставки, таможенного режима и т.д.).

Формы и методы регулирования. Методы регулирования платежного баланса традиционно можно разделить на административные и чисто экономические.

При этом главенствующую роль имеет валютная политика страны. Особое влияние на состояние платежного баланса оказывает национальная денежная система. Инвестиции и наращивание экономического потенциала страны позволяют изменить динамику экспорта и улучшить позиции страны в международном обмене товарами и услугами. В кратковременном периоде
при регулировании платежного баланса могут использоваться обычные методы торговой политики страны (стимулирование экспорта и регламентация импорта).